這意味著，任何一個地緣政治事件、任何一次自然災害，都可能傳導到全球。
加藤的發言，通篇沒有評價一句中國的國產替代。
但林深聽出來了，他提供的這些資訊，恰恰指向了國產替代真正的驅動力來源——
不是想不想做敢不敢不做。
當產能、裝置、材料，全攥在別人手裡，還偏偏都擠在一個地緣風險最高的區域時，中國半導體這條產業鏈，想退都沒有退路。
這就是敢不敢不做。
陳志敏等加藤說完，把目光，投向了廖俊：
廖總，你這邊最近對半導體產業鏈，應該有第一手的調研，說說看？
廖俊點了點頭，他開口還是那種不緊不慢、卻處處透著實地的語氣：
最近一年，我們調研了幾家半導體產業鏈的公司，從設計，到製造，再到裝置，走了幾個環節。
我想說一個，跟直覺不太一樣的發現。
設計環節的商業閉環，其實，已經初步形成了。
廖俊說，功率半導體、CIS、U這些領域，國內的公司，已經不是在做了，是在搶份額。
有訂單、有客戶、有毛利率。這些公司的增長不依賴政策補貼。它們依賴的，是下游客戶，主動換供應商。
為什麼主動換？因為海外的交期太長，等不起。
這句話，林深聽得分明。
廖俊繼續說：
但製造和裝置環節，距離商業閉環，還有距離。
裝置的國產化率，大概在百分之十七到二十之間。材料的國產化率，不足百分之十五。
他停了一下，補上了最關鍵的一點：
而且，這個有一個特點——它是由供應鏈恐慌驅動的，不是由成本優勢驅動的。
廖俊講完了。
林深不禁在心裡，對廖俊又高看了一分。
不愧是國內行業頂尖的基金經理。廖俊給出的，是一個比國產替代成功國產替代失敗，都要複雜得多的判斷：
設計環節的商業閉環，正在形成。但裝置和材料環節的替代，仍然建立在供應鏈恐慌的基礎上。
這個判斷，有分寸，也有產業調研的支撐。
陳志敏等廖俊講完，點了點頭，然後，把目光投向了富源國際那邊：
莎拉·陳女士，富源是長期重倉中國半導體資產的。你怎麼看？
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